گزارش جولای ۲۰۲۰ سایت HoogWegt

برای بیش از یک دهه صنعت جهانی لبنیات به ابزار مدیریت ریسک، از جمله قراردادهای با زمان مشخص یا انتخابی، برای محصولات مختلف دست پیدا کرده و استفاده از این ابزار رشد روزافزونی داشته. با این حال، همانطور که صنعت لبنیات وسعت جهانی پیدا می کند، ابزار جدیدی نیز در مناطق تولید کننده توسعه می یابند. با استفاده هر چه بیشتر از این ابزار، نوسان قیمت جهانی تعادل بیشتری پیدا می کند.

در ابتدای سال، گروه بورس کالای مکزیک (CME) که گسترده ترین قراردادهای تجاری لبنیات متعلق به این گروه است،  قراردادهای پنیر چدار فله را به مخلوط لبنیات اضافه کرد. از آنجایی که دلار آمریکا اساس بازارهای بین المللی است، خریداران و فروشندگان در سراسر دنیا می توانند از قراردادهای زمان معین و نامعین گروه CME برای پنیر چدار استفاده کنند. حجم تجارت تا به حال  سبک بوده و به قراردادهای جدید تجارت در سال اول شباهت دارد، اما به احتمال زیاد سفارشات در سال ۲۰۲۱ افزایش می یابد. علیرغم تجارت کم، این قراردادها چشم اندازی از بازار فراهم کرده اند ودر قیمت گذاری جهانی پنیر، شیوه ای رو به جلو ارائه داده اند. در موقعیت مناسب، این موضوع می تواند اروپا را نیز به بستن قرارداد وادار کند.

معاملات قراردادهای شیر بورس نیوزلند افزایش یافته است

بورس نیوزلند (NZX) در سال ۲۰۱۶، قراردادهای شیر(MKP) را مجاز اعلام کرد و به تولیدکنندگان و فرآوران قیمت فصلی شیر فونترا تا پنج فصل آینده را نهایی کنند. در این زمان، بیشتر حجم معاملات انجام شده متعلق به قراردادهای با زمان انتخابی است. تمایل به قرارداد شیر در پنج ماه ابتدایی ۲۰۲۰ افزایش ۵۸% داشت. با این حال محبوب ترین قرارداد بورس نیوزلند، قرارداد شیرخشک کامل با بیش از ۱۳۰۰۰۰معامله با زمان معین و نامعین است.

قراردادهای شیر و لبنیات با زمان معین بورس انرژی اروپا (EEX) در سالهای اخیر موفقیت مناسبی داشته و بیشتر حجم این معاملات متعلق بع کره و شیرخشک کم چرب بوده. مشابه بورس کشورهای دیگر، بورس کالای اروپا قراردادهای شیر با زمان معین دارد، ولی تمایل عموم نسبت به این نوع قرارداد نزدیک به صفر است، چرا که قیمت تسویه حساب این قراردادها ممکن است برای فرآوران لبنیات، مصرف کنندگان نهایی و مزرعه داران، مشکل باشد.

همانگونه که ابزارهای مدیریت ریسک در اختیار مردم قرار گرفته و بیشتر از قبل مورد استفاده قرار می گیرند، صنعت جهانی لبنیات می تواند شاهد تعادل بیشتری در تولید و فروش بخش بزرگتری از شیر و محصولات لبنی باشد. برای مثال، در سالهای اخیر، با وجود افزایش قیمت محلی، فروش به بازارهای جهانی ادامه داشته، زیرا تعداد بیشتری از خریداران و فروشندگان از مشتقات شیر استفاده می کنند.

تولیدکنندگان لبنیاتی که از مدیریت ریسک استفاده می کنند، کمتر از دیگران تحت تاثیر نوسانات بازار قرار می گیرند و تولید شیر می تواند علیرغم کاهش قیمت، ادامه یابد و مابین کاهش قیمت و وقتی که تولیدکنندگان تولید را متوقف می کنند، فاصله زمانی بیشتری ایجاد کند. در زمان کاهش قیمت شدید، تولید کنندگان لبنیاتی که از مدیریت ریسک استفاده نمی کنند، کاملا تاثیر افت بازار را احساس می کنند. این موضوع ممکن است باعث شود تولیدکنندگانی که هزینه بالایی دارند، کاملا از کسب و کار خارج شوند. مدیریت ریسک نیازمند مقدار مشخصی از سرمایه بوده که ممکن است برخی تولیدکنندگان را از شرکت در این رویداد حذف کند.

بازار مشتقات شیر به صورت فعال در همه مناطق بزرگ تولید کننده شیر وجود دارد و تولید کنندگان فرصت فرصت خواهند داشت تا قیمت های پیش بینی شده را مرور کرده و در مورد تفاوت میان قیمت فعلی و قیمت پیش بینی شده، قضاوت کنند. به علاوه خریداران امکان پیش بینی هزینه های آینده مناطق اصلی عرضه کننده لبنیات را دارند.

نظریه جهانی

به علت خشکسالی در بسیاری از کشورهای اروپا و تاثیرات کووید ۱۹ بر تولید، رشد عرضه جهانی در ماههای آوریل و می ناامید کننده بوده. بیشتر از همه به نظر میرسد سودآوری در ایالات متحده تحت تاثیر قرار گرفته،  چرا که تغییر در رویه تغذیه دام ها، تولید را به کمتر از مقدار پیش بینی شده رسانده است. مشخص نیست این برنامه در آینده نیز اجرا می شود یا خیر.

پیش بینی اقیانوسیه برای فصل آینده، خوب بوده و شرایط آب و هوا در ماههای اخیر مناسب بوده و انتظار از ماههای آینده بالاست و نیوزلند را برای شروع قوی در فصل جدید آماده کرده است. رشد ۰.۲۵% متعادل و نسبتا کم به نظر می رسد. ولی این رقم بیشتر به علت فثل تولید قوی در سال گذشته است. آمریکای لاتین نیز می تواند بر روی آب و هوای خوب در فصل آینده حساب کند. هوای خوب در کنار کاهش مورد انتظار تقاضای داخلی، که به علت تاثیرات کووید ۱۹، باعث می شود انتظار مازاد شیر بیشتری نسبت به سال گذشته داشته باشند. بارش اخیر اروپا، کاهش تولید را متعادل کرده و در نتیجه، به نظر نمی رسد رشد تولید کمتر از یک درصد باشد. در بخش عرضه، بیش ترین توجه به چین با واردات بالا از ۲۰ آوریل تا ۱۹ ژوئن است. سوال اصلی انست که حجم واردات در ماهای انتهایی ۲۰۲۰ نیز ادامه پیدا می کند یا نه.

استفاده از طیف گسترده ای از ابزار برای ترغیب تجارت بین منطقه ای

رشد استفاده جهانی از ابزار مدیریت ریسک در طول زمان باید بیشتر از قبل تولید را قابل پیش بینی گرداند و نقدینگی بازار برای خریداران و فروشندگان را فراهم کند.

رکود بازار بر تولیدکنندگان و فرآورانی که از مدیریت ریسک استفاده نمی کنند، به طور نامناسبی تاثیر می گذارد. در حالی که کسانی که از مشتقات یا قیمت گذاری ثابت استفاده می کنند، درصدی از میزان استفاده یا تولید سالانه خود را هدف قرار داده و سود قابل پیش بینی داند و در نتیجه، نسبت به نوسان قیمت حساسیت کمتری دارند.با اینکه مدیران ریسک نسبت به کل درصد کوچکی را تشکیل می دهند، هر ساله اصتفاده از ابزار مدیریت ریسک افزایش می یابد. در نتیجه آن، به مرور زمان تولیدکنندگان و فرآوران خبره بیشتری برای عرضه احتیاجات لبنی بازار باقی می مانند.

در برخی مواقع، تصحیح بازار می تواند حائز اهمیت باشد، اما مدیریت ریسک می تواند تاثیرات آن بر درآمد کسب و کار را خنثی کند. با این حال، نمی توان گفت همه کسانی که از مدیریت ریسک استاده می کنند می توانند به طور کامل از نوسانات بازار پرهیز کنند، بلکه این افراد می توانند مینیمم مقدار درآمد خود را مشخص کرده تا تجارت خود را حفظ کنند. با نگاهی رو به جلو، تجارت با زمان انتخابی به احتمال زیاد طرفداران بیشتری پیدا می کند. این انتخاب ها قراردادهایی هستند که حقوق خریدار را فراهم می کند ولی در صورتیکه تا آن تاریخ قیمت تغییر زیادی داشت، اجباری برای خرید یا فروش کالا ایجاد نمی کنند. گسترش این انتخاب ها کم هزینه تر بوده و می توان به نفع صاحب انتخاب، در آنها تغییر ایجاد کرد.

با توسعه بازار لبنیات در سطح جهانی، می توان استفاده بیشتری از تجارت های بین منطقه ای کرد. برای مثال،  خریدار  یک پنیر خاص در امریکا ممکن است بخواهد قراردادی با زمان معین در بورس کالای اروپا ببند تا در صورتیکه بازار اروپا افزایش قیمت داشت، قیمتی مقطوع داشته باشد. با وجود تجارت الکترونیک، این گونه معاملات آسانتر خواهند شد.